オプション取引

オプションの概要について

オプションの概要について

▲ストックオプションの仕組み

ストックオプションとは?仕組みとメリット、活用時の注意点

IPO準備企業のインセンティブプランとして活用しやすいストックオプション。その仕組みや税制適格ストックオプションの要件、従業員持株会とどちらが良いのか、あいわ税理士法人 杉山氏が解説。

ストックオプションの仕組み


▲ストックオプションの仕組み

3.ストックオプションのメリット

・企業側のメリット
人件費を節減しつつ社員へインセンティブを与えられるという点が、企業側のメリットとして挙げられます。 オプションの概要について
ストックオプションは、発行する企業からすると「株で払うお給料」みたいなものです。
高い人件費は払えない、という上場準備企業が多い中、損益計算書の人件費に計上しなくて良いストックオプションは、人件費を節減しつつも社員へインセンティブを与えることができ、モチベーション向上に繋げられます。

・社員側のメリット
ストックオプションで得られた利益に対する税負担の割合が、給与所得の税負担と比べて軽いことが社員側のメリットとして挙げられます。
給料をお金で受け取った場合、日本では累進税率で最高55%の税金がかかります。しかし、株式でもらうストックオプションの場合には、 権利行使後の売却でどれだけ利益が出ても、20.315%の税負担で済むのです。お金でもらうと最高「55%」、株式でもらうと「20%」ですから、その差は歴然です。
ただし、20.315%の税負担で済むのは後述の「税制適格ストックオプション」の要件を満たしている場合に限るため、注意が必要です。

4.税制適格ストックオプションとは?活用時のメリットと注意点

上図1.~7.の要件を満たせば「税制適格ストックオプション」として軽減税率の適用対象となります。
しかし、残念ながら「税制適格だと思っていたら、じつは税制非適格だった」という事例が後を絶ちません。 感覚的には、10社に3社くらいの割合で税制非適格ストックオプションであることが判明するケースがあり、上場直前になって資本政策を見直さざるを得なくなることも少なくありません。

5.ストックオプション活用時の注意点

5-1.発行は株価が安いうちに

まず注意したいのは、上記「2.ストックオプションの仕組み」で記載したとおり、ストックオプションの権利行使価額は「ストックオプション発行時点におけるその企業の株価をベースに設定」される、ということです。 株価が安いうちにストックオプションを発行しておくことで、より多くのメリットを得られるわけですから、 株価が上がる前の早いタイミングでのストックオプション発行が成功の鍵 になります。

5-2.発行数には上限がある

ストックオプションは無制限に発行できるというものではありません。一般的には、IPO直前で発行済株式数の10%~15%程度が上限になります。
したがって、 誰に、どのタイミングで、どの程度のストックオプションを発行するかをIPOイメージから逆算して検討 します。
ストックオプション制度は社員(とくに幹部社員)へのインセンティブプランの中核を成すものです。一度に多くのストックオプションを発行することは、その後の選択の幅を狭めることになりますのでお勧めできません。

5-3.なるべく1回で発行しきる

期中に資金調達があった場合のストックオプション発行への影響(2021/8/20開催セミナー資料より抜粋)

発行時点の株価よりも権利行使価額の方が安いということは、税制適格ストックオプションの適用要件「1株あたり権利行使価額が契約締結時の1株当たり価値(時価)以上であること」に反するため、税制非適格ストックオプションと判断されてしまいます。
繰り返しとなりますが、税制適格ストックオプションが適用されるかどうかは発行の都度判断されるため、権利行使価額がストックオプション発行時点の株価以上となっているかどうかを都度チェックされるのです。
そのため、株主総会決議後は株価が変わらないうちに1回で発行しきってしまうのが良いでしょう。

6.権利行使後の人材の離脱を防ぐには

そこで、近年ではストックオプションの権利行使の条件として「ベスティング条項」を設ける企業が増えています。
たとえば、ある社員に100株のストックオプションを付与する場合に、企業が上場したらまずは「100株中50株のみ権利行使できる」とし、さらにそこから1年勤続時点で「残りの50株中25株を権利行使できる」とし、 さらにそこから1年勤続時点で「残りの25株すべてを権利行使できる」というように上場してから2年経ってすべてのストックオプションの権利行使ができるような段階的な行使条件を付すというものです。
このようなべスティング条項を付けることで、イメージとしてはマザーズ上場から一部上場まで、企業の成長とともに段階的にストックオプションの権利行使をしてもらうことができます。

7.ストックオプションと従業員持株会はどちらが良い?

よく「ストックオプションと持株会はどっちが良いですか?」というご質問を頂きますが、両者は似て非なるものです。
ストックオプションは無償なのに対し、持株会では社員がお金を拠出する必要があります。
ストックオプションは株式を購入する権利であるのに対し、持株会では株式を実際に保有してもらうため上場前から社員に株主としての権利が発生します。

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ストックオプション 従業員持株会
概要 あらかじめ決められた価格(権利行使価格)で、一定期間内(税制適格の場合、権利付与から2年経過後10年以内)に株式を購入できる権利を付与し、権利行使後の株式売却によってキャピタルゲインを得てもらう制度 社員が自社株式を購入するための「持株会」を設立し、毎月給与天引き等で株式購入資金を拠出してもらい、長期間にわたって財産形成をはかってもらう制度
メリット 会社 ・退職時やIPOできなかった場合には権利を消滅させることができる
・特定の者への付与が可能
・安定株主として寄与
対象者 ・インセンティブ付与時点では対象者からの資金拠出は不要 ・奨励金の支給を受けることができる
デメリット 会社 ・安定株主としては寄与しない
・税制適格要件の設計に注意が必要
・IPOの可否に関わらず株主となる
対象者 ・付与基準が不明確な場合、不公平感によりモラル低下の可能性
・多額の報酬を手にした者が人材流出する可能性
・加入時に資金拠出が必要
・株価が下落した場合に実際に損失を被る
▲ストックオプションと従業員持株会のメリット・デメリット


今回のポイントは、
・ストックオプションは株価が安いうちに発行する!
・税制適格ストックオプションの発行は必ず経験豊富な専門家に相談する!
・ストックオプションの発行計画は必ず「逆算型」で!
でした。

メディカルストーリーズ

検査に引っかかるのは「悪くない」
年に1度、身体の健康状態をチェックする健康診断。病気の予防や早期発見に欠かせない大切なルーティーンです。
若い頃の診断結果は毎年「オールA」。スポーツ、運動は特にしていないけれど健康状態は常に維持されている。そんな方がたくさんいらっしゃいます。
ところが、毎年の無風状態に波風が立ち始めるのが40代以降。いつもはAだった項目にBやCがつきはじめ、「要再検査」の文字が常連になる人が増え始めます。

誤解を恐れずにいえば、健診で引っかかるのはとても「良いこと」です。
健康診断は病気やその徴候の発見が主な目的です。自覚症状が生じる前に発見される小さな疑いは、その後の早期治療へとつながります。
結果、元の健康状態をいち早く取り戻せることに。健康診断は悪い芽を早めに摘みとる人生のリスクマネジメントでもあるのです。

人気があるのは「ピロリ菌」と「乳房超音波」
進興会の各健診施設では、現在約50種類のオプション検査をご用意しています。
「えっ、そんなにあるの? みなさん、どんなオプションをつけられています?」
気になる方のために、発表いたしましょう。進興会で人気のあるオプション検査ランキング。

20~40代の男性なら1位は「血中ピロリ抗体」です。これは胃がんの原因となるピロリ菌の有無を調べる検査で、すべての受診者様に一度は受けていただきたいものです。
女性の場合、1位は「マンモグラフィ」「乳房超音波」(20~30代)、40代なら「女性ホルモン検査」が人気です。

・腹部超音波(これまで健診の基本項目しか受診されていない方に)
・前立腺がん腫瘍マーカー(50代以上の男性の方に)
・胃部内視鏡(最低でも5年に1度は受診しましょう)
・胸部CT(喫煙習慣のある方に)

女性の場合は「子宮頸部細胞診」も重要な検査です。

普段から健康には人一倍気を使っている人でも、引っかかるときは引っかかるのが健康診断です。
でもそれは、早期治療をうながす神様からのメッセージと捉えてください。早く引っかかればそれだけ早くいつもの平穏な日々に戻れます。
健康診断のオプション検査は、病気の兆候をいち早くピンポイントで弾き出す、便利な検索ツールと考えていただければと思います。

進興会 性別・世代別 人気オプション検査

オプションの概要について

オプションの概要について オプションの概要について オプションの概要について
順位 男性 女性
20・30代 血中ピロリ抗体・ABC検査乳房検査(マンモグラフィ・超音波)
View39・アレルギーセット 婦人科検査
・頸部細胞診・超音波検査
・HPV検査
前立腺がん腫瘍マーカー(PSA)オプションの概要について オプションの概要について 血中ピロリ抗体・ABC検査
Lox-index®検査 エクオール・AMH・女性ホルモン検査
腹部超音波 View39・アレルギーセット
40代 血中ピロリ抗体・ABC検査 婦人科検査
・頸部細胞診・超音波
・HPV検査
前立腺がん腫瘍マーカー(PSA) 乳房検査(マンモグラフィ・超音波)
Lox-index®検査 血中ピロリ抗体・ABC検査
肝臓・胆のうがん腫瘍マーカーセット エクオール・AMH・女性ホルモン検査
すい臓がん腫瘍マーカーセット 腹部超音波
50代~ 前立腺がん腫瘍マーカー(PSA) 乳房検査(マンモグラフィ・超音波)
血中ピロリ抗体・ABC検査 血中ピロリ抗体・ABC検査
Lox-index®検査 腹部超音波
肝臓・胆のうがん腫瘍マーカーセット 婦人科検査
・頸部細胞診・超音波検査
・HPV検査
すい臓がん腫瘍マーカーセット Lox-index®検査

検査可能施設

施設名 アクセス
進興クリニック 大崎駅直結 徒歩約2分
進興クリニック アネックス 大崎駅 徒歩約2分
オーバルコート健診クリニック ・大崎駅 徒歩約5分
・五反田駅 徒歩約9分
セラヴィ新橋クリニック ・新橋駅 徒歩約9分
・御成門駅 徒歩約6分
・内幸町駅 徒歩約5分
・虎ノ門ヒルズ駅 徒歩約9分
浜町公園クリニック 浜町駅 徒歩約2分
立川北口健診館 立川駅 徒歩約5分
東京ダイヤビルクリニック ・茅場町駅 オプションの概要について 徒歩約8分
・八丁堀駅 徒歩約8分
浜松町ハマサイトクリニック ・茅場町駅 徒歩約8分
・八丁堀駅 徒歩約8分

オプションの概要について
施設名 アクセス
ミッドタウンクリニック名駅 名古屋駅直結 徒歩約1分

オプションの概要について
施設名 アクセス
せんだい総合健診クリニック ・あおば通駅 徒歩約6分
・仙台駅 徒歩約8分

森山 紀之(医療法人社団進興会 理事長)
1973年千葉大学医学部卒。
元国立がん研究センター がん予防・検診研究センター センター長、
東京ミッドタウンクリニック常務理事 兼 健診センター長を経て、現職。

イラスト
©koike amiigo

HPV

ロックスインデックス検査

胸部CT

子宮頸部細胞診

大切にしますプライバシー27000135(01)

当社は、財団法人日本情報処理開発協会より、プライバシーマークの付与認定を受けています。 オプションの概要について
プライバシーマークとは、個人情報について適切な保護措置を講ずる体制を整備している事業者に付与される認証です。
認定番号:第14200050(08)

テレビオプション|OCN 光

テレビオプション(以下、本サービス)とは、NTTコミュニケーションズ株式会社の提供する「OCN 光」、「テレビオプション伝送サービス」、スカパーJSAT株式会社の提供する「テレビ視聴サービス」をご契約いただくことで、地上/BS/CSデジタル放送を受信できるようになるサービスです。
地上/BS/CSデジタル放送に対応したテレビまたはチューナーが必要です。また、「スカパー!」などの専用チャンネル放送の視聴には、各放送事業者が提供するサービスへのご契約、対応端末および料金が別途必要です。

  • 2018年12月より、「テレビオプション」で新4K8K衛星放送が観られます。
    BS8KならびにCS4Kは、2019年夏頃の提供予定です。
    詳細は、スカパー! 公式サイト「テレビは光で見る時代へ! 新4K8K衛星放送」にてご確認ください。
  • 新4K8K衛星放送の開始に向けた放送設備の改修に伴い、2018年12月より「スカパーJSAT施設利用サービス」の料金改定およびサービス名称を変更しております。

テレビオプションの月額基本料

2018年11月ご利用分まで テレビオプション月額基本料660円(税込726円)/月 内訳 スカパーJSAT施設利用料※1 210円(税込231円)/月 テレビオプション伝送サービス利用料450円(税込495円)/月 2018年12月ご利用分より テレビオプション月額基本料750円(税込825円)/月 内訳 テレビ視聴サービス利用料※1 300円(税込330円)/月 テレビオプション伝送サービス利用料450円(税込495円)/月

サービスの概要/メリット

テレビオプションなら、アンテナ要らず※1で地デジもBSデジタルも!

「テレビオプション」は「OCN 光 ファミリー※2」/「OCN オプションの概要について 光 マンション※2※3」/「OCN 光 2段階定額 ファミリー」を使って、地上/BS/CSデジタル放送を観ることができるサービスです。

オプションサービス

乗り捨てサービスご利用の流れ 乗り捨てサービスご利用の流れ

予約登録完了後に予約の変更はできますか? 利用開始の約30分前まで変更が可能です。
ただし、オプション利用など車両準備時間が必要な場合は、利用開始の2時間前まで変更が可能となります。
※乗り捨て対象ステーションでは、返却先の変更も可能です
※アプリでは変更できません 車種指定を選んだ際に、車種の後に表記される数字はなんですか? 車の排気量が表記されています。排気量の指定はできません。
車種によって排気量の表記がない場合もあります。

乗り捨てについて

乗り捨てはどこのステーションでも可能ですか? 対象ステーションであれば乗り捨て可能です。ただし、選択したステーション以外への乗り捨てはできません。 乗り捨て先ステーションの場所の確認方法を教えてください ご予約時に届く「予約登録完了メール」内の乗り捨て先に記載のあるURLからご確認ください。 空港近くのステーションを利用する際、送迎サービスはありますか? 空港とその空港近くのステーション間は、タイムズカーレンタルにて無料送迎をおこなっています。送迎可能時間など、詳しくは対象ステーション詳細ページをご確認ください。
また、国際線はフライト予定時刻の3時間前、国内線はフライト予定時刻の1時間30分前までに余裕をもってご返却ください。 乗り捨てサービスが利用できる時間を教えてください ステーションによって利用できる時間、送迎可能時間が異なります。対象ステーション詳細ページをご確認ください。

  • ステーションによって、選択できるオプション・装備品は異なります。
  • オプションの概要について
  • 混雑時など状況によってお待たせする場合があります。時間に余裕をもってステーションへお越しください。
  • オプション・装備を、会員様の取り扱い、または管理不適切により破損・紛失した場合は、その費用負担をお願いする場合があります。
  • 写真・イラストはイメージです。実物とは異なる場合があります。
  • オプション・装備・乗り捨ての内容は予告なく変更・終了する場合があります。
  • オプション・装備・乗り捨ての利用料金は、月額基本料金の無料利用分に充当はできません。
  • オプション・装備・乗り捨ては必ず事前に予約をお取りください。予約開始日時経過後に変更はできませんのでご注意ください。
  • オプション・装備・乗り捨ての各種料金には消費税が含まれます。
  • 会員様の故意または過失により、ご予約時に設定した指定ステーション以外へ乗り捨てられた場合、実費(保管料+移動費)+車両を弊社で定位置まで戻した時間までの延長料金を申し受けます。
  • チャイルドシートを利用される際は、必ず出発前に安全確認をお願いいたします。装着不備により生じた事故等については弊社では責任を負いかねますのでご注意ください。
  • スタッドレスタイヤを装着している車両を利用される際は、安全点検時に必ずスタッドレスタイヤが装着されていることをご確認のうえご利用ください。

タイムズカーは、パーク24グループのタイムズモビリティ株式会社が運営するカーシェアリングサービスです。
(C) TIMES MOBILITY CO., LTD. All rights reserved.

ストックオプションとは?株価との関係や税金について解説

ストックオプションイメージ

ストックオプションとは、株式会社の社員や役員(取締役)が、自社株をあらかじめ決められた価格で取得できる「権利」です。「SO(Stock Option)」とも表記されます。“Stock”は株、“Option”は選択権を意味します。
資金調達や敵対的買収防衛などを目的に発行される、株式を特定価格で取得できる「新株予約権」の社内版といえます。もともとアメリカで生まれた制度ですが、日本では1997年の商法改正にともない、利用されるようになりました。1999年に東証マザーズがスタートすると、ベンチャー企業の上場増加を背景に、導入企業が増えています。

ストックオプション導入に適している会社とは

ストックオプションと新株予約権の関係

前述のとおり新株予約権とは、企業が発行する株式を一定期間内に特定価格で取得する「権利」のことです。通常の新株と異なるのは、権利行使に対する「予約」ができる点にあります。
新株予約権は、以前は他の株式や社債と組み合わせて発行するといった制限がありましたが、2002年の商法改正以降、単独で発行されるようになりました。
ストックオプションは新株予約権の一つであり、あくまで社内向けの制度です。おもな権利行使者(付与対象者)は社員や役員(取締役)ですが、2019年に中小企業等経営強化法が改正され、一定の要件を満たせば外部協力者(企業の成長に貢献するプログラマー、エンジニア、弁護士など)にも適用されるようになりました。
出典:経済産業省 ニュースリリース(2019年8月9日)

ストックオプションの仕組み

(例)A社のストックオプション制度
【権利行使価格】500円/株(割当上限2,000株)
【権利行使期間】導入後2年~10年間
【権利行使者】役員、社員

ストックオプションの種類

有償ストックオプション

無償ストックオプション

株式報酬型ストックオプション

ストックオプションのメリット

社員のモチベーションアップ

採用面に役立つ

ストックオプション制度は、人材採用にあたってアピールポイントになります。就職・転職情報サイトの中には、企業の検索条件にストックオプションの有無を設定しているところもあります。
ストックオプションは会社の株価が上がるほど、個人の得る利益が大きくなる制度なので、能力も自信もある人材にとっては魅力的です。
高い技術力と将来性があるベンチャー企業でも、スタートアップ時は資金不足で優秀な人材を集めるのが難しいものです。新規上場を予定している場合、ストックオプションの導入が採用面に役立つケースが多く見られます。

権利付与した従業員へのリスクがない

ストックオプションのデメリット

社員の間で不公平感が生まれかねない

業績悪化による影響を受ける

社員が権利を使用した後に退職する可能性がある

M&Aにおけるストックオプションの取り扱いと注意点

譲受企業(買い手)の完全子会社になる場合

譲受企業(買い手)と合併して法人格が消滅する場合

ストックオプションに関連する税制優遇措置について

税制適格ストックオプション

(例)A社のストックオプション制度
【権利行使価格】500円/株(割当上限2,000株)
【権利行使期間】導入後2年~10年間
【権利行使者】役員、社員

(例)A社の「税制適格ストックオプション」課税額算出 ※2,000株で計算
【課税対象額】(8,000円-500円)×2,000 =1,500万円(譲渡所得)
【譲渡所得税額】1,500万円 × 20% = 300万円
⇒【課税額】・・・300万円

オプションの概要について オプションの概要について オプションの概要について
権利付与 無償で権利付与されたものであること
権利行使者 次のいずれかに該当する者
・発行会社のの取締役・執行役または使用人
・発行会社の子会社(発行会社の50%超の株式保有)の取締役、執行役または使用人
※付与決議日において大口株主および大口株主の特別関係者、配偶者を除く
・一定の要件を満たす外部協力者
所有株式数 発行済株式の3分の1を超えないこと
権利行使期間 付与決議の2年後から付与決議の10年を経過するまでの間に行われること
権利行使価格 契約締結時の時価以上であること
権利行使価格の制限 権利行使価格の合計額が年間で1,200万円を超えないこと
譲渡制限 譲渡制限(他人への譲渡禁止)が付されていること
株式の交付 権利行使による株式発行が会社法の規定に反しないで行われること
保管・管理など 権利行使による株式が保管の委託、管理などが、証券会社など金融商品取引業者との契約のもと行われること
その他 権利を行使する際に、法定調書、権利者の書面などを発行会社に提出すること

税制非適格ストックオプション

①権利行使時(自社株を購入した時)

権利行使時の「株価(時価)」と権利行使価額の差額が「給与所得」になり、所得税が課税されます。
累進課税のため、税率は住民税と合わせて最大55%にも上ります。多い時は利益の半分を税金として納める必要があります。さらに、株式の売却前に課税が先行する「キャッシュイン無き課税」となるため、納税資金の確保が求められます。
なお、権利行使者がすでに退職している場合は「退職所得」に、業務に関連する第三者の場合は「事業所得」や「雑所得」になることもあります。

②株式を売却した時

株式の売却価格が権利行使時の株価を上回っている部分が「譲渡所得」となり、所得税が課税されます。税率は住民税と合わせて約20%です。 オプションの概要について
A社の場合、時価5,000円の株を500円で購入時に、4,500円が「給与所得」となり、株価がさらに上昇し8,000円なった時に売却したら、購入時の株価との差額3,000円が「譲渡所得」になって、それぞれ課税されます。
多額の課税をされると、社員や役員が得るメリットが少なくなるので、意欲がそがれてしまう恐れがあります。

ストックオプションの導入手続き

  1. 募集事項の決定と通知
  2. 総額引受方式による手続
  3. 新株予約権原簿の作成と新株予約権の登記

新株予約権の募集要項の主な内容は以下のとおりです。(会社法 第238条 募集事項の決定)

  • 募集新株予約権の内容及び数
  • 無償発行か否か
  • 募集新株予約権の払込金額(募集新株予約権一個と引換えに払い込む金銭の額)またはその算定方法
  • 募集新株予約権を割り当てる日
  • 募集新株予約権と引換えにする金銭の払込みの期日を定めるときは、その期日

1.公開会社の場合
公開会社は取締役会の設置が義務付けられています。そのため、募集事項の決定は原則として取締役会で決められます。ただし、新株予約権が特に有利な条件となる「有利発行」の場合、株主総会の特別決議が必要です。
また、議決した内容は、原則として割当日の2週間前までに株主に通知することになっています。

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